航母下水,接盘资金至少600亿

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中石油A股将于2007年11月5日在上海证券交易所上市并开始进行交易。股票简称"中国石油",股票代码是601857。

A股发行后中石油的已发行股份总数为183020977818股,包括21098900000股H股和161922077818股A股。其中157922077818股A股由中石油有限公司的母公司中国石油天然气集团公司持有。

中石油此次公开发行共40亿股A股,每股定价为16.7元。A股发行募集资金总额为668亿元。扣除相关费用后,A股发行募集资金净额超过662亿元。

此次A股发行后,中石油集团公司的持股比例将从发行前的88.21%减少为86.29%。公众投资者的持股比例为13.71%。其中,A股投资者的持股比例为2.18%,H股投资者的持股比例为11.53%。

A股发行后,中石油全面摊薄每股净资产为3.58元,全面摊薄每股收益为0.74元。

中石油此次A股发行中,网下向配售对象配售的10亿股A股将从上市之日起锁定3个月。网上发行的30亿股A股不受任何锁定期限制。

中石油此次A股发行的主承销商是中信证券股份有限公司、瑞银证券有限责任公司和中国国际金融有限公司。

【影响】

上证指数中中石油权重将逾两成

中国石油即将在上海证券交易所上市,其发行总市值达到27040亿元,符合上证所和中证指数公司关于大市值IPO快速进入指数的条件,在上市后将迅速进入各成分股指数。

根据其市值测算,中国石油上市后将对上证指数产生较大影响。综合各券商对中国石油上市定价及走势的预测,假设其上市后定价达到40元,那么其在上证指数中的权重将达到23.57%,而金融股在上证指数中的权重将由之前的39.01%大幅下降到29.83%。

相对而言,中国石油对其他指数的影响较小。

挤出效应,中石油挤伤大盘

昨日大盘下跌,市场人士认为与中石油下周一的上市有一定关系。从以前建设银行、中国神华两只超级大盘股的发行上市来看,大盘股给市场带来的资金"挤出效应"确实不可忽视。而从此次中国石油发行来看,资金的"挤出效应"已经重挫了大部分股票。而昨日市场的深度回调,则可视为中石油上市前资金"挤出效应"的提前反应。因为配置大盘权重股,对于基金等机构资金来说,在某行业的投资比例是相对固定的,因此,一旦此行业内迎来新的优质上市公司,那么,各家基金大多会采取抛售老股票迎接新股票,这样就能够保持行业投资比例不会出现大幅波动。所以,一旦大市值的新股发行上市,总会引起基金等机构资金的重新布局,而机构资金在抛售老股时,自然会对A股市场产生一定压力。

□悬疑

1.资金能否流向二级市场

中国石油申购冻结资金高达3.37万亿元,改写了一个月前中国神华刚刚创下的2.66万亿元的纪录。如此之大的申购资金解冻之后能否进入二级市场呢?

分析人士认为,参与申购的资金性质一般为偏重安全度的风险回避性资金。而从资金来源渠道来看,一方面来自于企业自有资金,另一方面多来自于银行间市场拆借资金。数据显示:中石油申购前夕的10月22日,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)的两周利率已经达到8.46%,而当时一周前该利率还仅仅处于2.35%的低水平。这说明很多的机构参与中石油IPO的资金是筹措来的,也说明资金融资成本较高,更多资金将很快回流或还款。同时在中石油解冻之时,当日仍有两家中小企业板新股发行,申购资金仍会有大部分回流到申购之中。中石油申购中的部分私人资金和游资有可能回流二级市场,但其不足以大规模影响市场格局。

2.上市之后能否追进

中石油作为大盘股上市,首日涨幅与近期建行、神华等上市具有一定的可比性。如果按中石油发行价16元溢价90%取值,其目标定价在